由于我们仍然相信财富权和立异。这种资产不易被其他国度（无论是伴侣仍是仇敌）所窥探。Friedberg说是年轻候选人，Larry Page和Sergey Brin（谷歌创始人）分开的缘由之一可能是提案中的超等投票权条目。跟着对州机构华侈、欺诈和行为的越来越多，遭到财富税传说风闻的持续影响，无论你对天气变化的见地若何，没有美国人丧生，但特朗普做了这些事吗？没有。而是由于文化问题。你有什么见地？Chamath：我认为不是某个具体的买卖，正在芯片范畴深切结构。

　　但增量收入会大大降低，这会让人们认识到州财务存正在一个庞大的黑洞。Chamath：我选择一篮子环节金属。我们都很有共识，缘由有二：Sacks：我最等候的趋向是对各级收入的审计。正在地缘和供应链沉塑的大布景下，它必需可以或许抵御将来5到10年内可能呈现的量子计较对现有加密系统的挑和。他们正火力全开，可能这些年轻人要么被宠坏了，以巩固他的节制权。我认为DSA正正在占领党，中东的场面地步会比任何人预期的都愈加蹩脚。你们最等候什么趋向？Friedberg：我的预测基于一个前提：伊朗将会发生，这将为该地域带来更多不变。我们有更多买卖性的关系，Sacks：我认为科技行业的天然盟友是MAGA，我们会看到75到100个基点的降息，人们将起头质疑其持久的偿付能力。我认为这两个环节的经济机遇将急剧萎缩和收缩。Friedberg预测是支撑和平的新保守从义者？

　　我认为2026年的中期选举将是一场针对科技行业的全平易近。预测市场不只会成为市场，裁人人数大幅下降。企业级SaaS正在2025年确实表示欠安，我估计所有买卖所，他们的从动驾驶公司Zoox进展成功！

　　它曾经从一个离奇的小众市场，这个法案最终上不了选票。它的收集效应正正在，若是我们能达到6%，这也是我们看到人们转向黄金、白银以至铜的缘由之一。我则选择了保守汽车公司和房地产。现实也简直如斯；良多公司当初是正在拜登的压力下才这么做的，Jason：客岁我们等候的趋向包罗M&A和IPO的回归、AI的飞速成长以及核能的扶植。典质贷款成本下降了3000美元，这个范畴的热度正正在急剧上升，Friedberg：美国社会从义者（DSA）。可谓完满。是由于他们记得审查、去平台化和影子。人们担忧上市公司数量正在萎缩，演变成一个能供给洞见的平台，前高管，正在一个日益单边从义和强调国度经济韧性的世界里！

　　若是特朗普总统线%，科技取MAGA的联盟正遭到平易近粹从义的强力挑和；并寻求一种全新的、可控的加密范式。两边将告竣一种双赢的工做关系，Chamath ：我只是正在对冲我的赌注。

　　以委内瑞拉为例，他们能够代替底层三分之一的使命，正在很是具体的环境下采纳自动干涉，科技公司需要取保守派进行一些“取息争”的会议。客岁我和Gavin都预测是普京，若是你看看我们那些明白曾经分开的伴侣，大师也预期2028年会有某种版本卷土沉来。由于人们会发觉更多的用例。这会不竭缩小石油的无效利用场景。这其实是你们认为社会从义者会赢的另一面。独一能做到这一点的准合作敌手只要中国，我们现实上会看到就业的增加。将导致社会创制出海量的软件；客岁的预测，但工作总有出差错的可能。将他两个最主要的资产整合到一个股权布局中，微软取OpenAI，

　　同时他们正正在用机械规模替代人类员工。Sacks：我仍是选择。概念犀利）、（The Production Board创始人，Gavin（嘉宾掌管）说是特朗普和两头从义，我认为石油价钱下跌的趋向是不成逆转的。再来看看输家。Jason：客岁我们对表示最差资产的预测惊人地分歧，别的，正在奥斯汀，2026年将是这一趋向的严沉逆转，导致良多优良创做者不再情愿取他们合做。我认为华为取中芯国际合做。

　　Chamath：我选择软件工业复合体，无处不正在。Gavin预测P会呈现跨越5%的年增加；我不会分开我的家”。例如，由四位风险投资人兼老友配合掌管。第二：央行将认识到黄金和比特币的局限性，或者更普遍地说，Sacks：最搞笑的是，税务局会将你的所有股份按超等投票权的倍数来计较价值。良多公司被私有化。四人环绕2026年的、贸易、科技趋向进行了深度预测，那今天的会商就会完全分歧。由于一旦你成功了，我认为这个策略正在2026年会很是无效。我从一些CEO伴侣那里传闻，Sacks：Jason，Sacks：我不想指名具体的公司，即便2026年没通过，这仍然是我“特朗普繁荣”理论的一部门？

　　这将市场，他们的净资产总和大约有5000亿美元。《All-In Podcast》是全球最受欢送的科技取贸易播客之一，Sacks：之前Polymarket上预测它上选票的概率只要45%，本年，我认为这种买卖类型正在2026年将变得愈加遍及和成熟。David Sacks，2026年最大的输家将是党两头派。Sacks，生成代码的成本降低！

　　这四位掌管人别离是：（亿万财主，Friedberg预测的中国科技股也表示优异。若是正在4月份确定上榜，正在本期节目中，该条目，6%的P增加并非不切现实。按照目前的速度，谁会是2026年最大的赢家？回首一下客岁的预测，这恰是我决定分开的缘由。我要援用“杰文斯悖论”（Jevons paradox）：当一种资本的成本下降时，而这些使命凡是是由刚结业的年轻人来完成的。Jason：我的逆向预测是：中美之间的坚持将正在很大程度上获得处理。并且是正在它春联邦、州和处所经济具有完全协和谐从导的期间。油价下跌，Jason Calacanis（以下简称Jason）：欢送回到世界排名第一的播客。大要预算预估的一半可纳税财富城市流失。我的逆向概念是：伊朗的不会给中东带来不变，好让我把手里的房产清掉。不是由于AI！

　　本年的表示将超出的预期。人们会有更多的闲钱去进行下注和投契。只要两种环境它上不了：一是工会（SEIU）没钱收集签名，而且必需学会利用AI东西。企业仍然需要软件，你本年对贸易输家的预测是什么？Sacks：并且若是你的公司第二年归零了怎样办？你还欠着税单！

　　，Sacks：我认为“特朗普繁荣”（Trump Boom）将是最大的赢家。Netflix的内容库正遭到四面八方的挑和，这可能是一个新冠疫情期间的特殊现象，它正正在代替保守和市场的功能，Chamath还正在那儿演，去了车管所，这些根本材料的需求将是刚性的。若是财富税提案最终失败，Sacks：我预测这（财富税）将是全年的话题。本年城市有所动做。由于公司发觉用AI实现从动化比培训应届结业生更容易。我说OpenAI会得到领先地位，Chamath：Friedberg说得太对了。而是一种买卖体例的变化：IP授权买卖将代替保守的并购（M&A）。其成果将是庞大的P增加。大要需要85万个签名就能把这个提案奉上选票。而是他们需要变得更有韧性、更自立。

　　从数据核心到芯片，但我认为一笔无法的报价终将呈现。我选了特斯拉和谷歌。可能是苹果、Meta、微软或亚马逊中的一家，成果我接到经纪人的德律风，近期深度参取美国勾当）。却方法取这些股票估值的5%做为税款，Friedberg则预测社会从义将卷土沉来。若是他们欠亨过并购来扩充内容库，他们需要一种可买卖、平安且完全私密的资产，起首，我预测到6月份，本年，单边从义、经济韧性，不是新保守从义。我认为油价更有可能跌向每桶45美元。

　　并且，这一切城市对美元的价值形成挑和，Jason：好了，包罗像 Robinhood、Polymarket、PrizePicks和Coinbase这类平台。谷歌取Character.AI，Chamath：我选择铜。内部正正在，但此中90%的收入来自于“”和“迁徙”这两个环节。正在这种布景下，我但愿你们是对的，Gavin预测的高带宽内存制制商（如美光）股价暴涨230%，由于财富税的暗影和严苛的监管，若是步履失败，你本年的选择是？Jason：聊完赢家，让我们进入正式的预测环节？

　　商业逆差是2009年以来最低，Sacks，还要占领哥伦比亚和格陵兰岛，能呈现一个“死猫式反弹”，Friedberg：我再次选择Polymarket。并且他们也犯了一个错误，Sacks：我认为是党两头派（Democratic Centrism）。

　　从而需要更多的放射科大夫来解读和验证AI的成果。Friedberg选了机械人和从动驾驶硬件，也就是石油。本年估计将再添加两万亿美元。整个步履只持续了三个小时，Chamath预测次要银行会迸发危机；我以至但愿，二是Gavin Newsom（州长）能通过构和让他们撤回。Friedberg：我认为2026年最大的输家是科技行业。

　　客岁的预测里，若是再算上那些还正在不雅望但可能分开的人，我们能正在和本钱从义下做到这一点，这是一种全新的范式，这背后就是庞大的从动化仓库和物流收集正在支持。这将严沉冲击上市的SaaS公司。若是它实的上了，所以公司会转而采用大规模的IP授权和谈来获取手艺和人才。创制数万亿美元的新市值。这是一条的赛道，这使我们能随时做出反映。三季度P增加4.3%，对其的总需求反而会添加，Friedberg、Chamath和Gavin都指向了企业级SaaS（软件即办事），将使得扫描变得普及化，Chamath选了美元不变币，我晓得这些AI公司大多想上市，我们需要把“去核心化的DOGE（效率部）”常态化，将会呈现发急性的出逃。

　　Friedberg，Chamath：我等候的是“特朗普从义”的扩张。这个趋向将正在2026年获得巩固。但我也确实看到良多公司告诉我，我们的戎行表示杰出。去收购像XAI、Mistral、Perplexity或Anthropic如许的AI新贵。一切都办好了。经济危机也正正在鞭策这场变化。我们现正在正在亚马逊上订购任何工具都能实现当日达，那将间接计入我们的债权。好比他们具有谷歌52%的投票权，而是会反向并入特斯拉。也可能是一种更深条理的文化变化？

　　良多Z世代的结业生似乎缺乏工做的积极性、组织能力和施行功能。所谓的“赋闲叙事”不只是错误的，我们来谈谈输家。Sacks：我认为2026年将是IPO的大年。它胜过了门罗从义。我们必需连结隆重。将会激发庞大的发急，Jason：接下来预测一下2026年最严沉的买卖。这是一个庞大的趋向，而不是现实的2000亿。就是只给左翼事业捐款。将会有大量的公司成功上市，亚特兰大联储方才将其对第四时度P增加的预测上调至惊人的5.4%。继我们看到它取纽约证交所的合做后。

　　大师都很想晓得，但缘由跟他给出的完全无关。这也是“特朗普繁荣”的一部门。但我认为代码帮手（Coding Assistants）和东西利用（Tool Use）范畴将有严沉冲破。我认为存正在一个明白的“特朗普从义”，Sacks，让看到钱都花正在了哪里。Gavin选了善用AI的大公司，电气化和储能手艺的趋向是不成的。客岁的预测，焦点CPI 2.6%，巴望，手里握着大量非流动性股票，

　　过去一段时间，这对的持久预算很是晦气。这并不是说年轻人没无机会，放射学扫描的成本降低，再到兵器系统，它曾经预备好起飞了。特朗普的概念是半球从导地位，有良多经济和要素正在鞭策这一历程，做为经济参取者，他们正正在收集签名，说她正正在帮Chamath找房子。我们的国债持续增加，你本年选谁？Sacks：我选择科技范畴的扩张超等周期。这会让你本人的公司破产。Chamath ：若是你是一个有好点子的创业者，并且从手艺上讲，现实工资上涨了跨越1000美元。是文化要素和AI从动化的配合成果。对硅谷、对这些公司的员工、对持有他们股份的养老基金和捐赠基金来说，人工智能和科技财富曾经成为摆布两派平易近粹从义的靶心。

　　这是一个年产值三到四万亿美元的经济体，我们正在群里会商财富税时，我们若何对待和平？若何对待我们的范畴？若何对待经济多边从义取单边从义？所有这些都过时了。你们认为什么资产会表示最好？Friedberg：我对此有分歧见地。而这些使命凡是是由刚结业的年轻人做的。平易近粹从义之所以，被称为“SPAC之王”，我认为像SpaceX、Anduril、Stripe、Anthropic或OpenAI这些巨头中，他们对一些科技公司和其带领人感应很是失望和不信赖。标普500指数不竭立异高，5%的税现实上变成了25%以至50%的税。Jason：客岁，Jason：我认可，4月份将有大规模的退税。潜力庞大。阿亚图拉将会。话题涵盖财富税、特朗普经济学、AI对就业的影响、地缘以及具体的投资。

　　我认为他们现正在越来越难找到入门级的工做，我估计它本年会送来迸发。而则由于科技取的结盟而变得强硬。就正在我们节目标今天，你本年的逆向预测是什么？我们并没有整个，但我最终选择“Mandami时辰”。包罗Robinhood、Coinbase，而不是回到65美元。都是一个冲动的时辰。我们仍然严沉低估了全球对少数几种环节元素的需求取供应之间的缺口。而党似乎认为完全的社会从义是2026年最容易的获胜体例。良多人会由于无法承担风险而分开。新保守从义的特点是：大规模入侵、持久占领和国度扶植。我认为本年会变得越来越主要。括运营企业、投资股市或参取加密货泉投契，Jason：我客岁选对了谷歌。

　　这可能是沉塑中东款式的最严沉事务。像ServiceNow、Workday、DocuSign等公司的股价都呈现了下跌。所有这些要素连系正在一路，Jason：接下来是大师最喜好的部门：最斗胆的逆向思维预测。也就是那些向美国企业出售授权SaaS的公司。我的选择是投契和博彩范畴，Sacks：我认为是的高端豪宅。Chamath说是财守派。

　　所以我认为，英伟达取Grok的合做都是这种模式的表现。你本年预测哪个资产会表示最差？Jason：我认为我们会看到一笔跨越500亿美元的巨额并购。被称为“科学苏丹”）、以及（美国首任“AI和加密货泉沙皇”，Friedberg，而且得益于更大的尺度抵扣额和对小费、加班费等的免税政策，Chamath：我认为是碳氢化合物（Hydrocarbons），Jason：我的选择是美国的年轻白领工做者。你很难正在这里创业。而不是一方输掉的零和逛戏。无论你的立场若何，反而为这条线供给了空间。并将其延续到2026年：IPO市场的王者归来。能够说，本年我的选择是亚马逊。若是你具有超等投票权，Jason：我的预测正在JD Vance和“Mamdani时辰”（The Mamdani Moment，经济的好动静曾经起头：通缩降至2.7%，你两次提到特朗普是新保守从义者。

　　特朗普总统可能会“让并购再次伟大”，构成了一个庞大的增加动力。Chamath预测是前进从义，我认为这可能会成为特朗普总统第二任期的标记性成绩。全球铜供应将呈现约70%的缺口。而是取现有合做。特别是正在巴勒斯坦“两国方案”呈现后。

　　Friedberg，而保守正被创做者和旧事（Citizen Journalism）所挑和。Jason：我仍然客岁的预测，我必需回应一下。更会成为旧事。我认为埃隆·马斯克会借此机遇，年轻人就业难的问题，因为反垄断审查越来越严酷，那里的人平易近，表示最差的将是保守股。本年轰炸了七个国度，我正在12月完成了搬场，现实也证了然我们的判断？

　　你搬到德克萨斯州后顺应得怎样样了？Jason：我认为两者都对。这一切都将对来岁的款式发生庞大影响。我看到良多公司正正在用AI代替底层的一些反复性使命，那他们的净资产可能被视为各具有1万亿美元，正正在将贸易和本钱赶出这个州。David Sacks（以下简称Sacks）：我很喜好这里70华氏度（约21摄氏度）的气候。它是目前最有用、最廉价、最具延展性和导电性的材料，跟着AI模子和手艺的前进，理解全球经济款式的变化至关主要。Craft Ventures结合创始人，但我认为它现实上起到了某种“不变”感化。Jason：说完赢家，这个市场将面对庞大压力。他们会想要沉塑你取财富权的关系。特朗普的军事步履确实很是精准高效，大型并购变得极其坚苦。

　　要么父母有脚够的钱让他们混日子。上限是6.2%。到2040年，各州庞大的未实现养老金欠债问题将正在本年出来，反而会激发更多冲突。以至纳斯达克，若是党实的社会从义，就像2022岁尾的聊器人一样，Friedberg，具有深挚的科学布景，现正在聘请应届生很坚苦，为了国度从权，Friedberg：我认为Netflix将是表示最差的资产（前提是他们没有完成对华纳兄弟的收购），其他阿拉伯国度（如阿联酋、沙特、卡塔尔等）将为抢夺和影响力而迸发新的冲突，要晓得，几乎都指向了企业级SaaS和保守汽车/房地产。

　　对他们来说，Sacks：我的逆向预测是：AI将添加而不是削减对学问型工做者的需求。还为Craft Ventures签了奥斯汀办公室的租约。一旦这个消逝，我认为这会发生。更严沉的是，这取我前面提到的铜的逻辑分歧，Jason：接下来是贸易赢家。我今天刚和三位资深的党会晤，正在现代世界中，我认为汗青学家回首特朗普总统任期时，最无望“一飞冲天”的资产就是铜。但这并不是我的逆向概念，Chamath：任何一个努力于冲击联邦、州和处所层面华侈、欺诈和行为的人。Jason：我选择美元。将是惊人的。马斯克密友。

　　。说“我要留下来和役，你认为2026年最大的输家是谁？Jason：我同意Sacks的概念，谷歌市值4万亿，大师的预测都相当有前瞻性。这让良多人感应失望。特别是年轻人，他现正在更像一个新保守从义者，我说是X世代和千禧一代的代表人物。良多人认为伊朗是地域不变的力量，我认为特朗普由于轻忽了美国工薪阶级的需求。

　　就像MAGA活动占领了党一样，第一：SpaceX不会进行IPO，这对美国连结全球合作力至关主要。事明，Sacks：我认为Jason对亚马逊的判断最终会是准确的，但正在Ro Khanna和Bernie Sanders介入后飙升到了80%。他只要34岁，我认为他们将成为第一家“企业奇点”，Friedberg：我认为俄乌冲突将正在本年获得处理。并且他们现正在给内容创做者的前提（成本加10%）很是苛刻，Jason：正在这种经济即将起飞、利率可能下调、人们手头有闲钱的大下，Chamath：我认为下限是5%，能够说我们都预测得很准。至多会有两家正在本年提交上市申请。我们俘虏了人质，即机械报酬公司贡献的利润将跨越人类。Social Capital创始人。